لماذا انخفض سهم ديزني

سقطت أسهم شركة والت ديزني (DIS) بشكل حاد يوم الثلاثاء بعد إصدار تقرير الأرباح المختلطة للربع الثاني. انخفض سعر السهم بنحو 8% على الرغم من تجاوز الشركة تقديرات الأرباح بفضل تخفيضات تكاليف كبيرة.

تقرير أرباح ديزني المختلط

فرحت ديزني المستثمرين بالنهاية السفلية. 

• بلغت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) 1.21 دولارًا، متجاوزة توقعات المحللين التي بلغت 1.10 دولار وتعكس زيادة بنسبة 30% عن العام الماضي.

نتجت هذه التحسنات من التدابير العدائية لخفض التكاليف التي اتخذتها الشركة.

ومع ذلك، فإن الإيرادات لم تتجاوز التوقعات.

• حققت ديزني 22.08 مليار دولار في الإيرادات، لكنها لم تصل إلى توقعات المحللين التي بلغت 22.12 مليار دولار. كما تمثل هذه الزيادة انخفاضًا طفيفًا عن 23.5 مليار دولار في الربع السابق.

تحقيق الأرباح من خدمات التدفق لديزني

استمرت قسم تجارب ديزني، الذي يشمل المتنزهات السياحية، في الأداء بشكل جيد. ارتفعت الإيرادات في هذا القطاع بنسبة 10% عن العام الماضي لتصل إلى 8.4 مليار دولار. كما أظهر قسم الرياضة قوة بنمو في الإيرادات بنسبة 2%.

كانت خدمات التدفق التي يقدمها ديزني نقطة مضيئة أخرى.

نمت إيرادات التدفق المباشر للمستهلك بنسبة 13% عن العام الماضي، وتحقق القسم ربحية للمرة الأولى، حيث سجل ربحًا بقيمة 47 مليون دولار مقارنة بالخسائر الكبيرة في الأرباع السابقة.

وصل عدد مشتركي Disney+ إلى 153.6 مليون مشترك، قليلاً دون توقعات المحللين ولكن ما زال يعكس زيادة بنسبة 3% عن الربع السابق. كما ارتفع عدد مشتركي Hulu بنسبة 1٪.

قسم الترفيه في ديزني يخيب آمال المستثمرين

كان قسم الترفيه في الشركة، الذي يتضمن الأفلام والتلفزيون والخدمات التدفقية، مصدر إحباط للمستثمرين.

• انخفضت الإيرادات في هذا القطاع بنسبة 5% عن العام الماضي و2% عن الربع السابق، لتصل إلى 9.8 مليار دولار. تراجعت إيرادات الأفلام بنسبة 40%، وشهدت الشبكات الخطية انخفاضًا بنسبة 8٪.
• كما فشل نمو عدد مشتركي Disney+ في تحقيق التوقعات.

الربحية على المسار الصحيح على الرغم من البيع الكبير

على الرغم من بيع الأسهم، يظل ديزني واثقة من ربحية مستقبلها. تتوقع الشركة تحقيق ربحية في كامل أعمالها في مجال البث بحلول الربع الرابع وتتوقع توفير توفيرات تكلفة سنوية بقيمة 7.5 مليار دولار لعام 2024.

ردة فعل المستثمرين والتوقعات

قد تكون هبوط أسعار الأسهم ردة فعل مفرطة نظرًا للأداء الإيجابي للبث وتقليص التكاليف. ومع ذلك، قد يكون الارتفاع الأخير في أسعار أسهم ديزني قد أدى إلى تقييم مبالغ فيه مع نسبة P/E عالية. بينما تبقى الإمكانيات المستقبلية لنمو ديزني قوية، قد تشكل التقديرات الحالية مصدر قلق لبعض المستثمرين.