مفاجأة خفض أسعار الفائدة في الصين

يأتي هذا التحرك بعد أن أبلغت الصين عن بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع للربع الثاني واجتماع سياسي رئيسي أكد على تحقيق هدف النمو لهذا العام. تواجه البلاد تحديات متعددة بما في ذلك الانكماش، أزمة العقارات، مستويات الدين العالية، وضعف ثقة المستهلكين والأعمال.

أيضًا، تتصاعد التوترات التجارية مع تزايد قلق الدول الأخرى بشأن هيمنة الصين في الصادرات.

قام بنك الصين المركزي بخفض معدل الريبو العكسي لمدة سبعة أيام، وهو معدل سياسة قصير الأجل رئيسي، من 1.8٪ إلى 1.7٪. كما خفض معدلات الإقراض القياسية بنفس النسبة. انخفض معدل القروض الأولي لمدة عام واحد (LPR) من 3.45٪ إلى 3.35٪، وانخفض معدل القروض لمدة خمس سنوات من 3.95٪ إلى 3.85٪.

العوامل التي ساهمت في خفض الأسعار

أعلن بنك الصين المركزي أيضًا عن تعديلات على برنامجه الإقراضي، بهدف تسهيل حصول البنوك على القروض. من المتوقع أن يساعد ذلك في خفض أسعار الفائدة طويلة الأجل ومعالجة مسألة فقاعة السندات المحتملة.

كانت ردود فعل الأسواق المالية على هذا الخبر مختلطة. ضعف اليوان الصيني قليلاً قبل أن يستعيد بعض خسائره. انخفضت عوائد السندات الصينية عبر المجلس، وارتفعت أسعار العقود الآجلة للسندات. يتوقع المحللون مزيدًا من خفض الأسعار في الصين في الأشهر المقبلة، بعد أي خفض محتمل من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

التحليل الفني لزوج USDCNH

كان زوج العملات USD/CNH يرتفع بثبات خلال الأسبوعين الماضيين، ووجد دعمًا حول المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. دفعت هذه الاتجاهات التصاعدية الزوج ضد المقاومة عند 7.2949، وهو مستوى حد من المكاسب منذ أوائل يوليو. إذا تم اختراق هذه المقاومة، قد يعيد زوج USD/CNH اختبار الارتفاعات في عام 2024 عند 7.3110.

قد يشير اختراق المقاومة عند 7.2949 إلى مزيد من المكاسب لزوج USD/CNH، لكن موقف بنك الصين المركزي التيسيري والاحتمال الخاطئ لخفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي قد يؤديان إلى عكس الثروات لزوج العملات.

السؤال الرئيسي بالنسبة لزوج USD/CNH هو ما إذا كانت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة بشكل كبير من قبل الاحتياطي الفيدرالي مبالغ فيها. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار أقل من المتوقع، فقد يستعيد الدولار قوته مقابل اليوان والعملات الآسيوية الأخرى.