أخبار الأسواق المالية: هل سيظل بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا بشأن أسعار الفائدة؟

ضعف الدولار الأمريكي يوم الخميس بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أقل من المتوقع، مما أعاد إحياء الآمال بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد حد من خسائر الدولار، واجتماع بنك اليابان (BOJ) يوم الجمعة يجعل المتداولين حذرين بشأن الين.

• كانت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ثابتة على أساس شهري في مايو، مقارنة بتوقعات السوق بارتفاع بنسبة 0.1%. 
• أدى ذلك إلى تحقيق مكاسب في العملات الرئيسية مقابل الدولار، حيث ارتفع كل من اليورو والدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي.

الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى استمرار الأسعار المرتفعة، مما يحد من الحماس

على الرغم من انخفاض التضخم، ترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير وتوقع صناع السياسات أن تكون هناك خفض واحد فقط لأسعار الفائدة هذا العام. هذا الموقف المتشدد أدى إلى استرداد الدولار لبعض خسائره. لا تزال الأسواق تتوقع تقريبًا خفضين لأسعار الفائدة هذا العام، لكن توقعات الفيدرالي تشير إلى أنها قد لا تحدث.

فرص لك 

• الشراء على EUR, AUD, NZD: إذا استمر ضعف الدولار وظل الاحتياطي الفيدرالي متساهلاً، فقد تشهد هذه العملات مزيدًا من المكاسب. 
• البيع على USD/JPY: من المتوقع أن يحافظ بنك اليابان على سياسته النقدية المتساهلة للغاية، مما قد يضعف الين أكثر. ومع ذلك، يجب توخي الحذر من احتمال خيبة الأمل إذا لم يشر بنك اليابان إلى أي تغيير متشدد.

الين عرضة للضعف رغم ضعف الدولار

 

• كان الين العملة الرئيسية الوحيدة التي لم تحقق مكاسب مقابل الدولار، حيث يستمر الفارق الواسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان في التأثير عليه. 
• اجتماع بنك اليابان يوم الجمعة هو المفتاح للين. إذا لم يلمح بنك اليابان إلى تغيير في السياسة، فقد يضعف الين أكثر.

سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بمراقبة التضخم عن كثب قبل التفكير في خفض أسعار الفائدة. وقد أصدروا مؤخرًا بيانًا قالوا فيه إنهم يركزون على خفض التضخم إلى هدفهم المحدد عند 2%. كما أنهم مستعدون لتعديل أسعار الفائدة إذا لزم الأمر للحفاظ على مسار الاقتصاد.

هذا ما قاله الاحتياطي الفيدرالي وما يعنيه للدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY):

 

• الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الفائدة حتى يتم السيطرة على التضخم: يريد الاحتياطي الفيدرالي رؤية التضخم ينخفض باستمرار نحو هدفهم البالغ 2% قبل التفكير في خفض أسعار الفائدة. هذا يعني أن أسعار الفائدة المرتفعة من المرجح أن تظل سارية لفترة من الوقت. 
• من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بشكل معتدل: يتوقع الاحتياطي الفيدرالي أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بوتيرة معتدلة بنسبة 2.1% هذا العام. وهذا هو نفس التوقع الذي أصدروه في وقت سابق من هذا العام. 
• من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا: يتوقع الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن يظل معدل البطالة حوالي 4%، وهو مستوى يعتبر صحيًا. 
• من المتوقع أن يرتفع التضخم قليلاً: يرى الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم سيرتفع قليلاً هذا العام، من 2.4% إلى 2.6%. وهذا على الأرجح بسبب أسعار الفائدة المرتفعة. 
• ارتداد USD/JPY لكن محدود بالمقاومة: أدى خبر بقاء الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المتشدد بشأن أسعار الفائدة إلى تعزيز الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ومع ذلك، كانت مكاسب الدولار محدودة بسبب مؤشر تقني على الرسوم البيانية.

رسالة الاحتياطي الفيدرالي واضحة: إنهم يعطون الأولوية للسيطرة على التضخم على حساب تحفيز الاقتصاد. هذا يعني أن أسعار الفائدة المرتفعة من المرجح أن تظل سارية لفترة من الوقت، مما قد يضع ضغطًا تصاعديًا على الدولار الأمريكي مقارنة بالعملات مثل الين الياباني حيث تكون أسعار الفائدة أقل بكثير.

بشكل عام، التوقعات للدولار ليست واضحة بشكل قاطع. بينما يشير انخفاض التضخم إلى احتمالية خفض أسعار الفائدة، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يمثل قوة معاكسة. يجب عليك مراقبة اجتماع بنك اليابان والبيانات الاقتصادية القادمة للحصول على مزيد من الأدلة حول اتجاه الدولار والعملات الرئيسية الأخرى.