الذهب يصل إلى مستويات قياسية: لماذا يرتفع سعر الذهب؟

وصلت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، حيث ارتفعت إلى 3,380 دولارًا للأونصة. هذا يُعد ارتفاعًا بنسبة 25٪ فقط هذا العام — وزيادة هائلة بنسبة 40٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ولكن على الرغم من هذه القفزة، يعتقد الكثيرون في وول ستريت أن هذا الارتفاع لم ينته بعد.

لماذا ترتفع أسعار الذهب؟

هناك بعض العوامل الرئيسية التي تقف وراء ارتفاع الذهب:

• مخاوف الركود: مع استمرار القلق بشأن احتمال حدوث ركود عالمي، يبحث العديد من المستثمرين عن أماكن أكثر أمانًا لوضع أموالهم.
• التوترات التجارية: الحرب التجارية، لا سيما بين الاقتصادات الكبرى مثل الولايات المتحدة والصين، تُضيف إلى حالة عدم اليقين العالمية.
• ضعف الدولار الأمريكي: يصبح الذهب أكثر جاذبية عندما ينخفض الدولار، إذ يتطلب الأمر المزيد من الدولارات لشراء نفس الكمية من الذهب.
• طلب البنوك المركزية: دول مثل الصين كانت تشتري كميات كبيرة من الذهب، مما يدفع الأسعار للارتفاع.
• الصناديق المتداولة في البورصة والطلب الفعلي: يقوم المستثمرون أيضًا بشراء صناديق مؤمنة بالذهب، مما يزيد الضغط على المعروض.

ماذا يقول الخبراء؟

يرى الخبراء أن هناك مجالاً أكبر للارتفاع. يقولون إن الذهب كان وسيلة تحوط قوية ضد حالة عدم اليقين الناتجة عن مشاكل التجارة العالمية، ويعتقدون أنه قد يصل إلى 3,500 دولار للأونصة بنهاية العام.

غولدمان ساكس أكثر تفاؤلاً. يشيرون إلى أن التراجع الأخير في وقت سابق من هذا الشهر — الناتج عن الذعر في الأسواق بسبب الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب — كان مجرد هبوط مؤقت. سرعان ما ارتفعت الأسعار مرة أخرى، وترى غولدمان الآن أن الذهب سيصل إلى 3,700 دولار بنهاية العام. وإذا حدث ركود اقتصادي، فإنهم يعتقدون أنه قد يرتفع إلى 3,880 دولارًا.

من يشتري؟

من المثير للاهتمام أن بعض أكبر المشترين في الوقت الحالي ليسوا المستثمرين الأفراد — بل هم الحكومات، خاصة في آسيا. على سبيل المثال، كان بنك الشعب الصيني يبني احتياطياته من الذهب بهدوء. هذا النوع من الطلب طويل الأمد وأقل عرضة للبيع السريع، مما يمنح هذا الارتفاع المزيد من الاستقرار.

هل يجب أن تدخل السوق؟

لقد حقق الذهب أداءً قويًا، وعلى الرغم من أنه قد يكون من المغري انتظار تراجع في الأسعار، إلا أن المحللين يحذرون من أن فرص الشراء بأسعار منخفضة كانت نادرة. بل إن غولدمان يصف المستويات السعرية الحالية بأنها "نقطة دخول جذابة من الناحية التكتيكية".

ومع ذلك، مثل أي استثمار، فإن الذهب لا يخلو من المخاطر. إذا تراجعت معدلات التضخم أو تباطأت البنوك المركزية في الشراء، فقد تستقر الأسعار أو حتى تنخفض.

الخلاصة

الذهب يشهد ارتفاعًا، وتعتقد المؤسسات الكبرى أن هناك مجالاً لمزيد من الصعود. إن قرارك بالاستثمار من عدمه يعتمد على مدى تقبلك للمخاطر — ولكن إذا كنت تعتقد أن الحديث عن الركود وحالة عدم اليقين العالمية ستستمر، فقد يظل الذهب خيارًا قويًا.