التحليل المالي لشركة جنرال موتورز

تتداول شركة جنرال موتورز، وهي لاعب رئيسي في صناعة السيارات، بسعر 44.98 دولارًا للسهم اعتبارًا من 4 أكتوبر 2024، مع مكسب متواضع بنسبة 0.7%. وعلى الرغم من ربحيتها القوية، تواجه الشركة مخاوف تتعلق بصحتها المالية، وآفاق نمو محدودة، وتقييم مختلط.

الربحية

• تتمتع جنرال موتورز بربحية عالية مقارنة بنظيراتها، حيث يبلغ العائد على الأصول (ROA) 3.89% والعائد على حقوق الملكية (ROE) 16.03%، مما يتفوق على 78.05% و80.49% من نظيراتها في الصناعة على التوالي.
• يبلغ العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) 6.19%، مما يضع جنرال موتورز ضمن أفضل 82.93% من الصناعة. ومع ذلك، فإن متوسط العائد على رأس المال المستثمر خلال السنوات الثلاث الماضية يقل عن متوسط الصناعة البالغ 10.90%.
• هامش التشغيل لدى جنرال موتورز بنسبة 7.31% وهامش الربح بنسبة 6.18% يجعلانها تحتل مرتبة جيدة داخل الصناعة، مما يبرز التحسينات التشغيلية خلال السنوات الأخيرة.

التقييم

• جنرال موتورز تعتبر مقيمة بأقل من قيمتها، حيث يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) 4.91، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة. وهذا يشير إلى أن جنرال موتورز تتداول بخصم، حيث أن 97.56% من الشركات في صناعة السيارات لديها مضاعف ربحية أعلى.
• يبرز مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/FE) البالغ 4.40 قيمة الشركة المنخفضة مقارنة بالسوق الأوسع، ولا سيما متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 22.39.
• يدعم معدل النمو المُعدل لمضاعف الربحية المنخفض (PEG) فكرة أن السهم مقيم بأقل من قيمته، مما يجعله جذابًا للمستثمرين الباحثين عن القيمة.

النمو

• تاريخياً، أظهرت جنرال موتورز نموًا متواضعًا، حيث زادت ربحية السهم (EPS) بنسبة 2.79% العام الماضي بمتوسط معدل نمو 4.37% خلال السنوات الأخيرة. كما نما الإيراد بنسبة 4.93% العام الماضي.
• ومع ذلك، تشير التوقعات المستقبلية إلى انخفاض ربحية السهم بنسبة 0.41% سنويًا، بينما من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 4.02%. وهذا يشير إلى أنه بينما قد تشهد جنرال موتورز نموًا في الإيرادات، قد تواجه ضغوطًا على الربحية.

الصحة المالية والملاءة

• تثير الصحة المالية لجنرال موتورز بعض المخاوف. يشير مؤشر Altman-Z البالغ 1.29 إلى وجود خطر أكبر للإفلاس مقارنة بالشركات الأكثر أمانًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 1.29 تعتبر أعلى من 73.17% من نظيراتها، مما يعكس اعتمادًا كبيرًا على التمويل الخارجي.
• تظهر نسب السيولة بعض الضعف المحتمل، حيث يبلغ معدل السيولة العامة 1.18 ومعدل السيولة السريع 0.99. تشير هذه الأرقام إلى أن جنرال موتورز قد تواجه صعوبة في تغطية الالتزامات قصيرة الأجل، مما يجعلها أقل أداءً مقارنة بـ 65.85% من نظيراتها في الصناعة.

الأرباح الموزعة

• تقدم جنرال موتورز عائد أرباح بنسبة 0.98%، وهو أقل من متوسط الصناعة ولكنه مستدام، حيث يتم دفع 5.63% فقط من أرباحها كأرباح موزعة. ومع ذلك، فإن انخفاض الأرباح الموزعة في السنوات الأخيرة وتوقع انخفاض الأرباح يثيران القلق بشأن استدامة توزيع الأرباح في المستقبل.

النتيجة النهائية

تعد جنرال موتورز سهمًا مربحًا ومقيّمًا بأقل من قيمته، مما يجعله جذابًا للمستثمرين الباحثين عن القيمة. ومع ذلك، فإن صحتها المالية موضع تساؤل بسبب مستويات الديون العالية ومخاوف السيولة. آفاق النمو محدودة، مع توقعات بانخفاض ربحية السهم. لذلك، في حين أن جنرال موتورز قد تقدم عوائد جيدة على المدى القصير، قد يتطلب مستقبلها على المدى الطويل مراقبة دقيقة.