Adobe تواجه صعوبات في تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي

انخفضت أسهم شركة Adobe بنسبة تقارب 12٪ يوم الخميس بعد أن قدمت الشركة توقعات للإيرادات أقل من المتوقع للسنة القادمة. أثار ذلك مخاوف بشأن المدة التي ستستغرقها Adobe لجني الأرباح من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

أهم النقاط

• توقعات إيرادات أقل من المتوقع: توقعت Adobe أنها ستحقق أرباحًا أقل مما كان المحللون يأملون للسنة القادمة، مما تسبب في القلق.
• استثمارات الذكاء الاصطناعي: تقوم Adobe باستثمار الأموال في تقنيات ذكاء اصطناعي جديدة، مثل مولدات الصور والفيديو، للحفاظ على تنافسيتها في السوق.
• عدم وجود مقاييس واضحة لتحقيق الأرباح: يشعر المستثمرون بالقلق لأن Adobe لم توضح كيف تخطط لتحويل أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها إلى منتجات مربحة.
• أداء أقل من السوق: لم تكن أسهم Adobe تحقق أداءً جيدًا مقارنة بالسوق العام (SP 500) خلال السنوات الخمس الماضية، مما سبب إحباطًا للمستثمرين.
• نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): هذه النسبة تقيس تكلفة سهم الشركة مقارنة بأرباحها. نسبة Adobe أقل من نسبة Autodesk، مما يعني أن أسهم Adobe قد تبدو أقل تكلفة بالمقارنة.

على الرغم من أن Adobe تحرز تقدمًا في خططها لمنتجات تعتمد على الذكاء الاصطناعي، إلا أنه من الصعب على المستثمرين الشعور بالثقة لأن الشركة لم تشارك معلومات واضحة حول كيفية تحقيق الأرباح من هذه المنتجات.

يوم الأربعاء، توقعت Adobe أن تكون إيراداتها للسنة المالية 2025 بين 23.30 مليار دولار و23.55 مليار دولار. هذا أقل من التقدير المتوسط البالغ 23.78 مليار دولار من المحللين، مما زاد من قلق المستثمرين.

يبدو أن هناك فجوة بين ما تشعر به إدارة Adobe من حماس بشأن جهودها في الذكاء الاصطناعي وما يراه المستثمرون. تبدو Adobe متفائلة بشأن جهودها في الذكاء الاصطناعي، لكن المستثمرين غير متأكدين مما إذا كانت ستؤدي إلى تحقيق الأرباح.

لقد استثمرت Adobe بشكل كبير في أدوات الذكاء الاصطناعي لتوليد الصور والفيديو للتنافس مع شركات جديدة مثل Stability AI وMidjourney. تشمل هذه الأدوات تقنية توليد الفيديو، التي تنافس منتجات OpenAI المدعومة من ChatGPT، مثل Sora.

ومع ذلك، وعلى الرغم من كل هذه الاستثمارات، فإن التقدم البطيء لشركة Adobe في تحويل أعمال الذكاء الاصطناعي إلى أرباح فعلية قد دفع العديد من شركات الاستثمار إلى خفض أهداف أسعار أسهمها للشركة.

لقد كانت أسهم Adobe تحقق أداءً أقل من السوق العام (SP 500) لأكثر من خمس سنوات. تحتاج Adobe إلى تجاوز التوقعات بشكل مستمر لاستعادة ثقة المستثمرين على المدى الطويل. المشاكل حول مدى ربحية أدوات الذكاء الاصطناعي لدى Adobe تجعل الأمور أكثر سوءًا.

بسعر السهم الحالي البالغ 493.10 دولار للسهم الواحد، يمكن أن تخسر Adobe ما يقرب من 25 مليار دولار من قيمتها السوقية إذا استمر الانخفاض. حتى الآن هذا العام، انخفض سهم Adobe بنحو 8٪، بينما ارتفع مؤشر (SP 500) بنسبة 27.6٪.

أخيرًا، نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لشركة Adobe للأشهر الاثني عشر القادمة هي 26.46، وهي أقل من نسبة Autodesk (ADSK.O) البالغة 33.63. يبقى أن نرى كيف ستقارن استراتيجية Adobe في الذكاء الاصطناعي مع منافسيها وما إذا كانت ستساعد في تحسين أداء الشركة.

كيف تحقق Adobe الربح من الذكاء الاصطناعي

تربح Adobe من الذكاء الاصطناعي عن طريق دمجه في منتجاتها الحالية وتنويع مصادر إيراداتها.

إليك كيف تقوم بذلك.

• تدمج Adobe أدوات الذكاء الاصطناعي، مثل نماذج Firefly التوليدية، في الطبقات المميزة من Creative Cloud. يشجع ذلك المستخدمين على ترقية خططهم، مما يدمج الابتكار في الذكاء الاصطناعي مع الإيرادات المدفوعة بالاشتراك.
• تستهدف Adobe الشركات الكبيرة من خلال تقديم نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة. يسمح ذلك لها بتحصيل رسوم إضافية على الحلول المخصصة، وهي استراتيجية شائعة بين شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) التي تستهدف العملاء من الشركات.
• بالنسبة للأدوات الأكثر تقدمًا، تستخدم Adobe نظامًا يعتمد على الائتمان. يضمن هذا أن يدفع المستخدمون بناءً على مستوى استخدامهم للذكاء الاصطناعي، مما يوفر إمكانية التوسع للأفراد والشركات.
• تعزز الشراكات، مثل الشراكة مع NVIDIA، قدرات Adobe في الذكاء الاصطناعي. تساعد هذه الشراكات على خفض التكاليف مع توسيع عروض المنتجات، مما يعزز مكانتها في السوق.
• تجمع Adobe بين الاشتراكات والإضافات والنماذج الموجهة للشركات والتسعير المستهدف للأدوات ذات التكلفة العالية مثل تحرير الفيديو.
• لزيادة الطلب، تهدف Adobe إلى تدريب 30 مليون مستخدم على الذكاء الاصطناعي التوليدي بحلول عام 2030. لا يعزز هذا التبني فقط بل يضمن أيضًا أن العملاء يرون قيمة في أدواتها، مما يخلق ولاءً وإيرادات طويلة الأجل.

توازن استراتيجية Adobe لتحقيق الأرباح من الذكاء الاصطناعي بين الأرباح المباشرة من الميزات المميزة والمكاسب طويلة الأجل من خلال التعليم والشراكات والتسعير المرن. يبدو واعدًا.